汽车重卡产业链业绩亮眼荐股

2022-05-16 05:21:02

较短视频内容的相应完成率为76%。导致这种现象的主要原因是：用户在观看较长视频内容过程中汽车：重卡产业链业绩亮眼荐6股类别：机构：研究员：

[摘要]

行业整体情况根据我们统计的104家A股汽车行业上市公司数据，17年前季度汽车行业收入为1.61万亿元（+15. %），归母净利润为801.5亿元（+7.1%）。

其中，整车行业归母净利润同比减少4.5%，主要与长城汽车、长安汽车归母净利润同比大幅下降有关；零部件行业归母净利润较去年同期增长64.0亿元（+ 1.5%），其中核心零部件行业归母净利润由去年同期的 2.8亿元增长 .6亿元至66. 亿元（+102.4%），主要与潍柴动力母公司、威孚高科较去年同期分别增长24. 、5.4亿元有关。相较16年前季度，17年前季度汽车行业营收增速下降2.0个百分点，行业归母净利润增速同比下降14.5个百分点，与乘用车行业销量增速放缓有关。

盈利能力与营运情况在毛利率未出现下滑的情况下，汽车行业17年前季度净利率同比下降0.4个百分点至5.8%，其中第季度同比下降0.6个百分点至5. %，与乘用车行业增速放缓、企业竞争加剧下汽车行业销售费用率今年前及第季度同比分别上升0. 、0.4个百分点有关。乘用车板块前季度净利率同比下降0.9个百分点，与行业增速放缓、长城及长安汽车业绩下滑有关；商用货车前季度净利率下降0.4个百分点，主要受江铃汽车、东风汽车业绩下滑影响；商用客车板块第季度净利率同比上升5个百分点，主要由于金龙汽车16年新能源汽车补贴冲回后净利润大幅增长所致。

我们以经营性现金流量净额与应收票据增加值之和衡量汽车行业营业收入含金量情况。17年前季度汽车行业调整后经营性现金流量净额为58.9亿元，同比下降86.7%；17年第季度调整后经营性现金流量净额为244.9亿元，同比下降49.1%，乘用车、货车板块现金流同比降幅均收窄。

17年前季度ROE同比下降，第季度同比、环比均有所下降2017年前季度汽车行业ROE为11.0%，同比下降0.9个百分点，与销售净利率、总资产周转率下降有关，17年第季度汽车行业ROE为 .4%，环比下降0.1个百分点，同比下降0.5个百分点，销售净利率下降是季度ROE环比、同比下降的主要贡献因素。

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