公用事业光伏底部区域渐行渐近吧

2022-05-23 03:18:31

公用事业：光伏底部区域渐行渐近类别：机构：研究员：

2013年8月28日至31日 [摘要]

本周光伏市场传出一系列从宏观至行业的利好：1）流动性提高，六大央行联手救市，中国下调准备金率。2）中国提高电电价、可再生能源附加，并开始试用居民阶梯电价。）美可再生能源现金补贴计划收到延期申请。虽然行业在短期内仍难有实质性的转好，但基本面正在为最终的反转进行逐层铺垫。

美国光伏双反初裁结果意料之中。据了解，部分中国大厂正积极筹备，应对最坏情况的发生，如短期采购台湾电池在海外组装，长期在他国建厂。我们认为无论双反措施如何，美国市场均无法完全阻隔中国大厂进入，而是将缺乏全球化能力的小厂隔绝。如果美国市场在全球占比提升，大小企业间的竞争力差距进一步拉开，则将加快行业整合的步伐。

明年的光伏市场，很可能从全线溃退，转入强弱分化的格局。大厂的成本可能做到0.65$/Wp，而小厂成本还高于0.8$/Wp；大厂单晶电池转化率可超19%，而小厂还低于18%；大厂对目前仍然盈利的辅材供应商强力压价赊账，小厂却无所作为。行业的差异化，将会给中游优质企业留出15%以上的毛利空间，而电站投资、海外并购、内需增长，又会给他们以超预期的可能。

本周重点及评论光伏市场每周热评：美初裁我光伏产品对美产业存损害中企或将上诉点评：双反调查或将持续至明年4季度，而1月的反补贴初步裁定与月的反倾销初步裁定甚为关键。如果裁定结果为肯定，则美国海关将根据此次裁定向被调查的产品征收关税保证金(或保证书)，并且裁定拥有个月的追溯期。

节能市场每周热评：“十二五”期间中国造纸工业将大力节能减排日于“第二届中国造纸工业绿色发展论坛”上获悉，“十二五”期间在节能减排方面将制定约束性指标实现吨浆纸平均综合能耗比“十一五”末降低18%，平均取水量降低18%，全行业化学需氧量排放总量下降10%，生物质能源比例占全行业能源消费20%。

输配电市场每周热评：上、销售电价齐上涨阶梯电价试推行点评：我们认为，此番同时上调上电价和售电电价，对于电公司的营运资金充裕度和未来电投资建设规划几无影响；居民阶梯电价制度的试行将助推智能电表的安装普及。

风电市场每周热评：国家电监会发布《风电安全监管报告》《报告》提出，随着全球能源短缺、能源供应安全形势日趋严峻和应对气候变化呼声日益高涨，风能等可再生能源已经成为替代化石能源的重要选择。电监会下一步将配合有关部门出台相关产业政策和电价政策，鼓励风电资源丰富的西部地区发展比较优势产业，引导部分风电就地消纳。

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